由于受到相近的供求因素的影响，期货价格和现货价格表现出相同趋势，但由于供求因

素对现货市场、期货市场的影响程度不同以及持仓费等因素，导致两者的变动幅度不尽相同，因而计算出来的基差也在不断的变化中，我们常用“走强“或“走弱”来评价基差的变化。

基差变大，称为“走强”（Stronger）。基差走强常见的情形有：现货价格涨幅超过期

货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。这意味着，相对于期货价格表现而言，

现货价格走势相对较强。例如，1月10日，小麦期货价格为800 美分/蒲式耳，现货价格为790 

美分/蒲式耳，此时基差为-10 美分 /蒲式耳。至1月15日，小麦期货价格上涨100 美分/蒲式

耳至900 美分/蒲式耳，现货价格上涨105 美分/蒲式耳至895 美分/蒲式耳，此时基差为-5

美分/蒲式耳。该期间基差的变化就属于走强的情形。如果基差从-2 美分/蒲式耳变为+4 美

分/蒲式耳，或者从+5美分/蒲式耳变为+10 美分/蒲式耳均属于走强的情形。

基差变小，称为“走弱”（Weaker） 。基差走弱常见的情形有：现货价格涨幅小于期

货价格涨幅，以及现货价格跌幅超过期货价格跌幅。这意味着，相对于期货价格表现而言，

现货价格走势相对较弱。例如，1月10日，小麦期货价格为800 美分/蒲式耳，现货价格为795 

美分/蒲式耳，此时基差为-5 美分/蒲式耳；至1月15日，小麦期货价格下跌100 美分/蒲式

耳至700 美分/蒲式耳，现货价格下跌105 美分 /蒲式耳至690 美分/蒲式耳，此时基差为-10

美分/蒲式耳。该期间基差的变化就属于走弱的情形。如果基差从+10 美分/蒲式耳变为 

+5 美分/蒲式耳，或者从+4 美分/蒲式耳变为-2 美分 /蒲式耳，均属于走弱的情形。

需要注意的是，随着期货合约到期的临近，持仓费逐渐减少，基差均会趋向于零。 需要注意的是，随着期货合约到期的临近，持仓费逐渐减少，基差均会趋向于零。