基差的大小主要受到以下因素的影响： 

第一，时间差价。距期货合约到期时间长短，会影响持仓费的高低，进而影响基差值的

大小。持仓费（ Carrying Charge） ，又称为持仓成本（C ost of Carry ） ，是指为拥

有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。持仓费高低与距期

货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。理论上，当期货合约到期时，持

仓费会减小到零，基差也将变为零。 

第二，品质差价。由于期货价格反映的是标准品级的商品的价格，如果现货实际交易的

品质与交易所规定的期货合约的品级不一致，则该基差的大小就会反映这种品质差价。 

第三，地区差价。如果现货所在地与交易所指定交割地点的不一致，则该基差的大小就

会反映两地间的运费差价。