头肩形是可靠性较高的反转形态，通常分头肩顶（见图6-27）和头肩底（见图6-28）。

在头肩顶形态中，左右两肩（A和E）高度相当，头（C）高于两肩，低点（B和D）相连而成颈线。在头肩顶形态形成前，市势处于上升，当价格升至A点时，成交量大增，获利回吐的卖压使价位回落至B点，成交量也减少，左肩形成。其后市价回升，出现新高点，但成交量未 能同步放大，因而又回落至前一低点水平附近，形成头部。然后市价再次反弹，但涨势乏力，价位低于头部就回落，且成交量也较少，形成右肩。价位跌破颈线一定幅度，可以认为跌势将展开。在头肩顶形态确立后，从顶点C到颈线的垂直距离，可以看作突破颈线后价格最小跌幅。 

相对于头肩顶，在底部形成的类似转向形态便是头肩底。其形成过程与头肩顶相似，只是将整个过程倒转过来，即在一个长期跌市中，市价再一次下跌，成交量相对减少，接着价位出现反弹，形成左肩。其后市价第二次下跌，创出新低，随成交量增加.价位逐步回升，形成头部。然后成交量继续减少，当市价第三次下跌时，没有创出新低就回升，形成右肩。右肩形成后，市价随成交量较大的上升冲破颈线，可认为升势已经展开。