（一）技术分析及其特点

技术分析（Technical Analysis）基于市场交易行为本身，通过分析技术数据来对期货价格走势作出预测。技术数据的表现形式主要是各种图形和指标，其实质内容主要是价格和数量。在技术分析看来，市场供求及影响供求的诸多因素已经反映在市场价格当中，通过对价格本身的分析即可以预测价格的未来走势。技术分析以三项基本假设为前提: 

1.包容假设。技术分析笃信"市场行为反映一切"。市场参与者在进行交易时，其行为本身已经反映了影响市场价格的诸多供求因素。因此，研究市场交易行为本身即可对价格走势作出判断，而无需关心价格背后的影响因素。 

2.惯性假设。技术分析笃信"价格趋势呈惯性运动"。市场价格虽然呈现出不断上下波动的现象，但在市场中存在着趋势。不仅如此，在反转信号出现之前，趋势是有惯性的，即价格沿着原有的方向运动。因此，利用技术数据分析出价格趋势和反转信号即可对价格走势作出判断，而无需关心价格背后的影响因素。

 3.重复假设。技术分析笃信"历史将会重演"。以往出现过的市场价格走势或表现出来的价格形态，会在未来再现。因此，依照过往的历史经验和规律即可对价格走势作出判断，而无需关心价格背后的影响因素。 

（二）基本分析与技术分析的关系

在分析和预测期货价格时，不同的市场参与者对基本分析和技术分析会有不同的侧重。其原因就在于两者各有各的预测依据和准绳，各有长短，孰优孰劣难分伯仲。所以，期货价格分析往往将这两种方法结合使用，互相补充。 

基本分析注重对影响因素的分析和变量之间的因果联系，其优势在于预测期货价格的变动趋势。而技术分析更关注价格本身的波动，其优势在于预测期货价格的短期变化和入市时机的选择。两者的结合运用就表现为，通过基本分析判断出期货价格的变动趋势后，运用技术分析来确定入市的时机。 

基本分析是基于市场供求变动而作出判断，因此需要充分掌握影响供求变动的诸多因素。掌握如此大量的影响因素的难度是不言而喻的，进一步，即使真的掌握了所有的影响因素，对市场价格作出判断也不是一件容易的事。因为在影响供求的诸多因素中，有些推动价格上涨，有些推动价格下跌，正向和反向的力量综合在一起，最终会推动价格上涨还是下跌，往往不容易作出判断。因此，在实际的期货价格分析中，人们总是要分清主要因素和次要因素，采取"抓大放小"的做法。在基本分析中，"时滞"也是难以避免的，即在各种影响因素浮出水面之前，市场行为可能已经作出了反映:在基本分析作出涨跌判断之前，市场价格已经出现了涨跌。基于此，基本分析更多地被用于对期货价格变动趋势的分析和预测。 

市场供求双方的交易行为和力量对比首先通过市场价格变化反映出来，换言之，市场价格的上下波动在第一时间就反映出了市场供求关系的变化。技术分析是基于过往和当下的市场价格来判断未来的价格走势，无需掌握大量的影响因素，因此凭借各种图形和指标就可以及时地作出分析和预测。同时，这种分析和预测具有短期特征，更多地被用于对买入和卖出时机的判断。 

"低买高卖"是市场交易中亘古不变的法则，当市场参与者作出买入或卖出的判断后，何时（即在哪个价位）买入或卖出也依然需要作出抉择。因为市场价格往往是在波动中上升，同样也是在波动中下降，即使对牛市或熊市作出了正确判断，如果不能正确把握入市时机，其结果仍然可能事与愿违。 

基本分析和技术分析各自都有长处和短处，因此应兼备两者而互补长短。对于期货市场参与者而言，只有掌握了基本分析才有能力判断市场运行的涨跌大势，从而决定交易部位，作出是买入还是卖出的判断。同时，只有掌握了技术分析才有能力拿捏入市时机，从而取得较为有利的交易价格，做到"逢低吸纳，逢高抛出"。